Nintendo: Schöpfer von Kindheitserinnerungen

"It's a me Mario"

– Super Mario

arvy's Teaser: Nintendo, der Schöpfer unzähliger Kindheitserinnerungen, steht vor der Herausforderung eines Konsolen-Fluchs. Doch mit dem grossen Erfolg des Films Super Mario Bros. bricht eine neue Ära an. Nintendo bricht mit der Tradition und wagt sich an Filme, Merchandise und Themenparks heran, was zu einem potenziellen Schwungrad-Effekt führt. Eine "Good Story & Good Chart" ist in der Mache.

---

Super Mario.

Es kommt mir vor, als wäre es gestern gewesen, dass ich diesen Superhelden spielte und die Powersterne sammelte, um meine erste grosse Liebe Prinzessin Peach vor dem Bösewicht Bowser zu retten.

Er war nicht der einzige Charakter oder die einzige Fantasiewelt, die mich in meiner Kindheit begleitet hat. Es gab noch viele andere wie Luigi, Zelda, Donkey Kong, Kirby, Yoshi, Animal Crossing und, um das Beste zum Schluss zu bringen, Pokémon (Chart 1).

Heute freut es mich umso mehr, dass nicht nur mein sechsjähriges Ich diese wunderbaren Spiele und Figuren geniessen konnte, sondern auch die nächste Generation, wie mein vierjähriges Patenkind, das sich immer über neue Pokémon-Geschenke von mir freut. Natürlich habe ich auch meine eigenen Absichten, denn ich kann wieder Kinderspiele spielen, ohne von jemandem verurteilt zu werden. Allerdings bin ich mir sicher, dass du gerne mit mir tauschen würdest, wenn du mich beim Pokémon-Spielen beobachtest.

Der Schöpfer all dieser Kindheitserinnerungen ist ein japanisches Elektronik- und Spieleunternehmen.

Das am längsten bestehende und erfolgreichste Unternehmen der Welt in diesem Bereich.

Nintendo.

Chart 1: Nintendo-Charaktere

Source: YouTube, Nintendo

Konsolen-Fluch

Super Mario Bros. kam 1985 auf den Markt und hat Nintendo eine lebenslange Treue beschert. Seit Jahrzehnten verfolgt das Unternehmen einen einzigartigen Geschäftsansatz: die bestmöglichen Videospiele zu entwickeln.

Das hat mich frustriert, da ein Schatz an geliebten Charakteren einfach in den Konsolen gefangen ist. Das ist dem konservativen Management von Nintendo geschuldet, wenn es darum geht, wie es das Interesse an seinen Spielen weckt.

Das Problem in der Spieleindustrie besteht jedoch darin, dass die Bedingungen etwas schwierig sind. Und Nintendo ist buchstäblich ein Paradebeispiel dafür - es steht vor einem Konsolen-Fluch.

Das Unternehmen hat in den letzten zwei Jahrzehnten ein bizarres Hin und Her zwischen Erfolg und Misserfolg vollzogen (Chart 2):

• Grosser Erfolg mit Nintendo-Konsolen (1991 und 1996)
• Schlecht verkaufter GameCube (2001)
• Megahit Wii (2006)
• Starker Einbruch bei der Wii U (2012)
• Blühende Switch (2017)

Sollte sich dieses Muster fortsetzen, wird die nächste Konsole ein Flop sein.

Aber der Grund für dieses Phänomen ist klar: Es lag an den dramatischen Veränderungen der einzelnen Konsolen, die zu einer uneinheitlichen Leistung führten. Jetzt ist die Switch so erfolgreich, dass es einen klaren Weg gibt, einen Nachfolger mit verbesserten technischen Möglichkeiten zu entwickeln, ohne ein grosses kreatives Risiko einzugehen.

Und es gibt Grund zu der Annahme, dass der nächste Konsolenzyklus noch mehr für Nintendo bringen könnte. Spiele werden zunehmend digital gekauft - gehört noch jemand der GameStop HODL-Gang an? - und mehr Möglichkeiten für kostenpflichtige Updates und Downloads im Laufe der Zeit.

Einfach ausgedrückt bedeutet dies höhere und stabilere Gewinnmargen.

Dies könnte ein Wendepunkt sein.

Und das ist noch nicht alles.

Chart 2: Nintendos verkaufte Einheiten (in Millionen) und US-Veröffentlichungsdatum

Source: Nintendo, March 2023

Schwungrad erschaffen

Nintendo-Fans, mich eingeschlossen, haben endlich ihren Wunsch erfüllt bekommen.

Mit ihrem allerersten Film, The Super Mario Bros. Movie, hat Nintendo ihren ersten grossen Hit ausserhalb der Spielebranche gelandet. Der Film, der Anfang April 2023 in die Kinos kam, hat weltweit 1,4 Mrd. Dollar eingespielt und damit Blockbuster wie Harry Potter und Herr der Ringe in den Schatten gestellt. Damit liegt der Film auf Platz 17 der Box Office Mojo-Liste der höchsten Gesamteinnahmen (Chart 3).

Der Erfolg des Mario-Films spornt das Management endlich an, mehr Risiken einzugehen.

Walt Disney dient als Vorbild, denn das Unternehmen hat erfolgreich einen Schwungrad-Effekt geschaffen, bei dem Filme das Interesse an Themenparks wecken, die wiederum das Interesse an Merchandising-Artikeln wecken, was wiederum das Interesse an Filmen weckt.

Nintendo baut dieses Engagement nun mit Begeisterung durch Filme, Merchandising-Artikel (z. B. Lego-Kooperation) und Themenparkerweiterungen aus.

Die Schatztruhe des geistigen Eigentums wird geöffnet!

Eine "Good Story" wird geschaffen und verfestigt.

Und auch das ist noch nicht alles.

Chart 3: Box Office Mojo, Top 20 Gesamteinnahmen

Source: Box Office Mojo

Tasse mit Henkel

Nintendo ist konkurrenzlos, wenn es um seine herausragende Marke, seine Kundentreue und seine jahrzehntealten Franchises geht.

Es ist eines der wenigen globalen geistigen Güter, dass für die meisten Konsumenten absolut keine Ausbildung erfordert. Im Gegensatz zu den komplexen Geschichten und den vielen Charakteren von Star Wars ist die Besetzung von Mario universell erkennbar und muss nicht vorgestellt werden. Das Markenportfolio ist so stark und einzigartig, dass sich Nintendo laut Morningstar eines breiten Burggrabens erfreut.

Dennoch halte ich mich an einen wichtigen Grundsatz: Ich vertraue weder der Geschichte noch den Zahlen, wenn sie nicht durch die Kursentwicklung bestätigt werden.

Es ist ganz einfach: Langfristig glaube ich, dass der Markt der bestinformierte Analyst ist und mir hilft, Anlagemöglichkeiten zu entdecken, die durch meine Analyse bestätigt werden.

Was sagt uns also der "Good Chart"?

Nintendo bildet seit einem Jahrzehnt ein bewährtes Chartmuster aus - eines der gängigsten, das beständig beeindruckende Gewinne hervorgebracht hat - die Tasse mit Henkel.

Eine "Good Story & Good Chart" ist in der Mache.

Wir bleiben auf der Hut.

Chart 4: Nintendo über 20 Jahre

Source: TradingView