McCormick: Ein zukünftiger Dividendenkönig

„Wissen Sie, was das Einzige ist, was mir Freude bereitet? Es ist der Eingang von Dividenden“

– John D. Rockefeller

Gewürze.

Hast du jemals daran gedacht, dass sie eine gute Investition sind, wenn du bei Migros oder Coop einkaufst?

Ich auch nicht. Ok, vielleicht habe ich einmal über eine Safranplantage nachgedacht. Schliesslich ist er mit bis zu 20'000 CHF/kg das teuerste Gewürz.

Der Weltmarkt für Gewürze und Würzmittel hat einen Wert von 11 Milliarden Dollar und wächst stetig um 5% pro Jahr. Ebenfalls ein schlummerndes Geschäft. Mit einem Anteil von 20%, dem Vierfachen des nächstgrössten Akteurs, beherrscht ein Unternehmen diese Branche seit Jahrzehnten. Es zählt neun der zehn grössten Lebensmittel- und Getränkehersteller zu seinen Kunden, ebenso wie neun der zehn grössten Lebensmittel- und Restaurantketten.

In mehr als 170 Ländern kennen die Menschen ihre Marken auf den ersten Blick - und den Geschmack.

Das Unternehmen ist ein wertvoller Partner für alle, die mit Lebensmitteln arbeiten.

McCormick.

Chart 1: McCormick-Gewürze, Chilipulver-Gewürzmischung

Dividenden-Aristokrat

Angesichts ihrer sehr interessanten Geschäftsmerkmale - stetiges Wachstum, hohe Stabilität und Visibilität - hat McCormick ein seltenes Engagement für die Marktteilnehmer erbracht.

Das Unternehmen ist vor allem für Anleger, die auf Einkommen setzen, eine attraktive Wahl.

Es handelt sich um einen "Dividenden-Aristokraten".

In der Börsenwelt ist ein Dividenden-Aristokrat ein Unternehmen, das seit langem Dividenden ausschüttet und diese kontinuierlich erhöht - mindestens 25 Jahre in Folge. Im S&P 500 gibt es 67 Mitglieder in diesem Club.

Der Marktführer im Bereich Gewürze hat seine Dividende in 38 aufeinander folgenden Jahren erhöht. Das Unternehmen ist auf dem Weg zum letzten grossen Meilenstein - dem Status eines Dividendenkönigs. Diesen Status erhält man, wenn man 50 Jahre lang jedes Jahr die Dividende erhöht.

Es gibt nur 51 US-Unternehmen und vielleicht noch ein paar mehr in der übrigen Welt, die diesen Status haben.

Ziemlich beeindruckend, wenn man sich die Geschichte ansieht.

Chart 2: Vierteljährliche Dividendenausschüttung von McCormick

Ob Regen oder Sonnenschein

Bei arvy ziehen wir es vor, das Kapital in das eigene Unternehmen zu reinvestieren, anstatt eine Dividende zu zahlen. Dennoch ist es keine kleine Leistung, die Aktionäre seit über einem halben Jahrhundert mit einer Dividendenerhöhung zu belohnen.

In den letzten 50 Jahren gab es unter anderem folgende Katastrophen:

• Sieben Rezessionen seit 1967
• Ölkrise in den 1970er Jahren
• Stagflation in den 1970er Jahren
• Platzen der Dot-Com-Blase im Jahr 2000
• Platzen der Immobilienblase in den Jahren 2007 - 2008
• Covid-19-Pandemie

Dies zeigt zwei Aspekte.

Erstens: Man muss nicht dem "nächsten grossen Ding" hinterherjagen, um an der Börse Geld zu verdienen. Zweitens können so genannte langweilige und alte Unternehmen, die grosse Ereignisse wie zwei Weltkriege, die Grosse Depression (1929) und die Grosse Inflation (1965-1982) überlebt haben, ausgezeichnete Compounders sein. Sie werden vermutlich alles überleben, was als nächstes kommt.

Wenn du dich immer noch fragst, woher du die Liste der Namen bekommst, erspare ich dir die Mühe.

Mit Vergnügen!

Chart 3: Dividendenkönige nach Sektor und Jahre des Dividendenwachstums

Erhöhte Kosten

Zurück zum Gewürzriesen. Er ist ein defensiver Compounder mit einer hervorragenden Aktienkursentwicklung.

In den Industrieländern gibt es eine immer grösser werdende Mittelschicht, die den Gewürzkonsum antreibt. Darüber hinaus ist das Bevölkerungs- und Wohlstandswachstum in den Schwellenländern ein weiterer unterstützender Faktor für McCormick.

Doch wie die Ergebnisse dieser Woche gezeigt haben, ist nicht immer alles so erfreulich und beständig wie die Dividende des Unternehmens.

Zum einen hat McCormick nach wie vor mit hohen Kosten zu kämpfen (für Rohstoffe, Verpackung, Fracht und Arbeitskräfte, die nach Angaben des Managements die höchsten in den letzten zwei Jahrzehnten sind). Darüber hinaus könnten einkommensschwache Verbraucher, die ihre Ausgaben aufgrund steigender Lebensmittelpreise und Zinssätze kürzen, das Unternehmen beeinträchtigen, da sie ihre Ausgaben in dieser Kategorie reduzieren oder ganz aufgeben.

Dennoch hat McCormick gezeigt, dass es gut positioniert ist, um alle Arten von Stürmen zu überstehen und in den kommenden Jahren nachhaltiges Wachstum und Marktanteilsgewinne zu erzielen.

Schliesslich willst du doch nicht, dass dein Essen fade ist, oder?

Chart 4: McCormick seit 1995

arvy's Fazit: McCormick, der Gewürzgigant, erfreut seine Anleger seit über 38 Jahren mit regelmässigen Dividenden und hat sich in wirtschaftlichen Stürmen als widerstandsfähig erwiesen. In einer Welt, die auf der Jagd nach dem "nächsten grossen Ding" ist, ist es eine Erinnerung daran, dass zeitlose Unternehmen ausgezeichnete Investitionen sein können. Selbst in unsicheren Zeiten bleiben Gewürze ein wesentlicher Bestandteil des Erfolgsrezepts des Lebens und Investierens.