Schweizer Aktien

"Ich glaube, dass wir die beste Schweizer Nati sehen, die es je gegeben hat"

– Murat Yakin, Cheftrainer der Schweizer Nati

arvy's Teaser: Schweizer Werte wie Bescheidenheit, Qualität und Verlässlichkeit treiben sowohl unsere Nati als auch unsere Aktien zu beispiellosem Erfolg. Von der Dominanz auf dem Spielfeld bis zur Outperformance der globalen Märkte - die Schweiz ist ein Beispiel für Exzellenz und Widerstandsfähigkeit.

---

Die Schweiz.

Wir haben den Titelverteidiger Italien klar dominiert und sind so gut wie noch nie.

Dies zu sagen, ist kein typisch schweizerischer Charakterzug und eine unserer Haupteigenschaften: Bescheidenheit. Aber ich denke, wir können uns darauf einigen, dass selbst dem "Trompeten Sigi" mittlerweile die Puste ausgegangen ist. Die anderen Attribute, mit denen wir uns stark identifizieren, sind Verlässlichkeit, Qualität, Intelligenz, Vielfalt und Einfachheit. Diese Schweizer Werte sind tief in unserer DNA verwurzelt, und die Swatch Group hat sie 2012 anlässlich ihres 30-jährigen Jubiläums sogar mit der Veröffentlichung ihres gesamten Geschäftsberichts in Schweizerdeutsch unterstrichen (Chart 1). All diese Werte haben wir im letzten Spiel nicht nur in der Schweizer Nati gesehen.

Wir können sie auch seit Jahrzehnten an der Börse finden.

In Schweizer Aktien.

Chart 1: Swatch Jahresbericht 2012, auf Schweizerdeutsch (beachte die Kantonswappen😉)

Source: Swatch Group, Annual Report 2012

Schweizer Werte

Die sechs Werte zeigen, dass Swatch sie nicht einfach so gewählt hat und dass sich viel durch die Schweizer Aktien zieht.

Ich zeige dir, wie:

• Bescheidenheit: Schweizer Unternehmen verfügen im weltweiten Vergleich über eine ausgezeichnete und gut etablierte Corporate-Governance-Kultur. Ein entscheidendes Element.
• Qualität: Starke Bilanzen, qualitativ hochstehende Produkte, defensiver Charakter und stabile Dividenden - ein Synonym für Schweizer Aktien.
• Intelligenz: Ein flexibler Arbeitsmarkt, ein Zentrum für Bildung und ein wettbewerbsfähiges Umfeld bilden die Basis für Innovation. Rate mal, warum Zürich den europäischen Hauptsitz von Google beherbergt? Wegen der ETH. Talente gleich um die Ecke. Und wahrscheinlich niedrige Steuern 😉.
• Vielfältigkeit: Schweizer Unternehmen sind stark international ausgerichtet. 89% des Umsatzes werden ausserhalb unserer Grenzen erwirtschaftet.
• Einfachheit: In der Schweiz gibt es viele Unternehmen mit einem leicht verständlichen und erfolgreichen Geschäftsmodell.
• Verlässlichkeit: Hinter vielen Unternehmen steht eine starke Familie oder ein Gründer, was eine langfristige, nachhaltige Strategie ermöglicht.

Betrachtet man den letzten Punkt, die Verlässlichkeit, so zeigt sich, dass Schweizer Aktien nicht nur für sich allein, sondern auch im Vergleich (Chart 2) mit globalen Aktien (MSCI World) und sogar dem technologielastigen S&P 500 (mit Titeln wie Nvidia, Meta, Microsoft, Alphabet, Apple, Amazon, Tesla, Netflix und Co) eine überzeugende langfristige Performance erzielt haben.

Dies spiegelt sich in einer jährlichen Rendite von 8% seit 1925 wider!

Das bedeutet, dass du dein Kapital alle neun Jahre verdoppelt hast.

Chart 2: Swiss Performance Index vs. MSCI World & S&P 500 seit 1989, in CHF, Total Return

Source: Bloomberg

Kleine und mittlere Marktführer

Die Schweiz besteht nicht nur aus den grossen Elefanten Nestlé, Roche und Novartis, die 39% des Schweizer Marktes ausmachen (Swiss Performance Index - SPI). Auch die nächsten sieben Titel (UBS, ABB, Richemont, Zurich Insurance, Holcim, Sika, Alcon), die die Top 10 komplettieren und zusammen 66% des Schweizer Marktes ausmachen, sind nicht repräsentativ.

Vielmehr geht es um die anderen fast 200 kleinen und mittleren Unternehmen, die das restliche Drittel ausmachen. Viele von ihnen sind Hidden Champions - erinnerst du dich?

Marktführer. Die Schweiz hat nach Deutschland, den USA und Japan die meisten der Welt.

Die wesentlichen Zutaten für ihren Erfolg sind Innovation, Spezialisierung und Unternehmenskultur. Viele von ihnen sind in Familien- oder Gründerbesitz und haben eine lange Geschichte, die sich in ihrem Denken widerspiegelt.

Das Ergebnis?

Eine Fülle von starken Compoundern.

Grossartige Unternehmen mit strukturellen Wachstumsmärkten, die Jahr für Jahr stark wachsen können. Eine weitere hervorzuhebende Kennzahl bei den Aktien mit der besten langfristigen Performance (Chart 3) ist die Tatsache, dass sie nicht die höchsten Dividenden zahlen (1,7% ggü. 3% im Schweizer Durchschnitt), da sie in der Lage sind, ihr Kapital zu hohen Renditen in ihr Geschäft zu reinvestieren.

Bei arvy konzentrieren wir uns wenig auf Unternehmen, die hohe Dividenden zahlen (Vor- und Nachteile), da dies ein weniger effizienter Weg ist, um vom Wichtigsten zu profitieren.

Dem Zinseszins.

Chart 3: Die 30 Schweizer Aktien mit der besten Performance über zehn Jahre

Source: arvy, Bloomberg

Zinseszins

Baue wiederholt auf etwas auf. Alle Gewinne im Leben, ob in Form von Reichtum, Beziehungen oder Wissen, sind auf eine Sache zurückzuführen.

Den Zinseszins.

Beispiel?

Es geschah mit der Schweizer Nati. Vor 15 Jahren wurde mit dem Gewinn der U-17-Weltmeisterschaft 2009 in Nigeria der Grundstein für die heutige goldene Generation gelegt (Chart 4). Erinnerst du dich? Xhaka und Rodriguez waren Teil davon.

Viele Spieler sind jetzt in einem Alter, in dem sie ihrem sportlichen Zenit nahe sind, sei es in Bezug auf ihre Leistung oder ihre Erfahrung. Keine kindischen Aktionen mehr wie blondes Haar oder Handgesten. Sie haben wiederholt an sich gearbeitet und sind im Laufe der Jahre als Team zusammengewachsen. Sie haben den Zinseszins-Effekt genutzt, um das beste Team zu werden, das die Schweiz je hatte.

Aber du siehst, es braucht Zeit, um die Kraft des Zinseszinses zu entfesseln und die Früchte zu ernten.

In diesem Sinne, wenn nicht jetzt, wann dann!

Holt euch Gold und Ruhm!

Hopp Schwiiz!

Chart 4: Der historische Sieg der Schweiz an der U17-Weltmeisterschaft 2009

Source: Getty Images